匯豐9月份制造業PMI初值創半年新高,其中的新訂單指數創6個月高點、產出指數創5個月高點,再次加強了經濟企穩的預期。而進入9月份以來,一向被看作全球經濟領先指標的波羅的海綜合運價指數(BDI)也是一路飆升,從9月2日的1139點攀升至9月24日的2021 點,漲幅高達77.44%,反映了鐵礦石等大宗商品需求的回升,也再次印證了工業經濟的回暖,而中國經濟對BDI回升的貢獻已經為市場所普遍肯定。從中國國內各行業的表現來看:8月份,挖掘機等工程機械呈現底部企穩,短期內仍將維持弱復蘇的態勢;8月份的金屬切削機床、拖拉機等機械產量環比轉為增長,顯示企穩力量較為強勁;8月的汽車行業整體穩定增長,9月份新能源汽車補貼政策落地,專項資金直撥利好車企,配套設施建設也將提速,對車市帶來較大利好;8月份家用電器和音像器材零售總額同比增速加快,不過后期存在增長動力不足的隱憂。綜上,四季度制造業或持續回暖,不過,由于調結構任重道遠,部分行業的需求改善仍相對遲緩。
從以上市場情況來看,加之,近期央行向市場注入流動性、美國QE暫緩退出,我們仍維持對需求逐步增強的看法,十月份,鋼市下游需求動力將強于九月份。
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