在分析20號無縫鋼管價格上漲原因時有一點應特別注意——近期20號無縫鋼管產量并未有大幅回升態勢。鋼協數據顯示，12月中上旬合計20號無縫鋼管產量3856萬噸，環比11月上中旬小幅下降1%，總體穩定。實際上，2012年四季度20號無縫鋼管產量一直總體維持穩定。也就是說，并非是短期需求推動了對20號無縫鋼管的實際需求量。
元芳指出，“與9月行業供需格局預期改善觸發的上下游產品價格全面觸底反彈不同，12月進口無縫鋼管價格的快速上漲是宏觀預期改善背景下海外礦山發貨量階段性收縮所致。”
元芳認為，無縫鋼管價格上漲的根本基礎源于11月經濟觸底后市場對于2013年需求預期出現根本性改善，主動性補庫存是帶動無縫鋼管價格上漲的主因。
鋼鐵行業分析師札木合也就無縫鋼管價格與庫存問題給出了自己的看法。札木合表示，近期鋼鐵產量并沒有出現明顯上升，無縫鋼管價格的上行更多依賴采購正�；�。據調研顯示，2012年12月初大部分公司20號無縫鋼管庫存已下降至歷史極限水平，較年初下降了1個月左右的使用量。
札木合給出了這樣的具體解釋，“去年產業鏈各產品單邊下跌，市場普遍對長期價格預期悲觀，各環節生產企業大幅削減庫存，傳導到最上游原材料環節，庫存已經變成了畸形狀態。這也意味著前期原材料采購數量低于實際消耗值。”
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