宏觀面的暖風已吹遍了資本市場,但厚壁無縫鋼管廠現貨市場熱情仍然不高。
一是當前產業鏈數據并不能給無縫鋼管價格大幅上漲提供足夠支撐。11月我國無縫鋼管產量16.8萬噸,厚壁無縫鋼管廠產量53.2萬噸,均創出歷史新高,上游供應上升勢頭明顯。與之對應的是,下游消費依然表現平淡。
二是中長期厚壁無縫鋼管廠市供求關系正由短缺轉為弱平衡。一方面,近幾年無縫鋼管產能明顯擴張,2012年厚壁無縫鋼管廠礦產量增速或達3.5%,而2011年僅為0.4%。2013年隨著蒙古、秘魯、智利等地區新增產能投產,厚壁無縫鋼管廠礦供應可能進一步增加;另一方面,中國GDP高增速時代短期難以再現。不僅如此,在調整增長方式的過程中,投資所占比重也將降低,中國厚壁無縫鋼管廠消費飛速增長時期已經過去。
三是市場庫存處于歷史高位。更為重要的是庫存分布和以往大不相同,今年下半年保稅區庫存基本處于60萬噸上方。庫存大量流向保稅區,表明了市場對于現貨厚壁無縫鋼管廠缺乏興趣,企業大多低庫運營,因而庫存轉向融資成本低、流通便利的保稅區。從另一個角度來說,只有當保稅區大量庫存明顯釋放,無縫鋼管價格才可能大幅上揚。
除了基本面偏弱,需求不振之外,企業利潤率大幅下滑以及資金緊張也是實體企業情緒低迷的重要原因。近幾年來,厚壁無縫鋼管廠冶煉、厚壁無縫鋼管廠加工新增產量大量投產,造成了行業明顯產能過剩。在下游需求長期低迷的大環境下,過剩產能只能通過壓低價格進行競爭,大幅損害了企業利潤水平,使得很多企業處于微利甚至無利經營階段。不僅如此,當前企業融資困難,資金成本高,貨款回收慢給企業現金流造成了明顯壓力,一些企業甚至不敢接時間長的訂單,因為擔心無縫鋼管價格波動給企業資金帶來的風險。
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