縱觀近期國內(nèi)無縫鋼管市場，經(jīng)過急漲急跌的無縫鋼管市場似乎再度陷入了膠著，價格呈現(xiàn)小幅波動，這樣的行情似乎讓市場陷入了迷惘。那么后期市場又將會如何演繹呢?從以下幾個方面分析：
第一是當前的經(jīng)濟形勢。從國家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)來看，從4、5月份開始一直在加速審批上萬億的基礎設施項目。從今年所感受到的融資情況來看，金融政策實際上是寬松的。調結構的時候資金應該是緊的，比如去年年底的時候融資有多難，融資成本多高?所以說，最壞的時候已經(jīng)過去了。但是，并不意味著最好的時候已經(jīng)到來。
目前整個國際市場的經(jīng)濟處于一種相對低位運行狀態(tài)，中國現(xiàn)在只能說是企穩(wěn)，即使企穩(wěn)以后，期望值也不能太高，因為中國經(jīng)濟增長的定位就是7%到8%，保持一個勻速增長，這種狀況可能會持續(xù)多年。因此大家不要再懷念過去經(jīng)濟特別熱的時候，要有一種平常的心態(tài)來面對當前的經(jīng)濟。在這種形勢下，可以想象厚壁無縫鋼管廠也不可能出現(xiàn)特別極端的情況。
第二是產(chǎn)能。厚壁無縫鋼管廠的價格是由供需雙方?jīng)Q定的，現(xiàn)在實際的需求是出了問題，但更多的問題出在了供應商。當供應遠遠大于需求的時候，趨于主導作用的實際上是供應。我們?nèi)ツ甑漠a(chǎn)能是6.8億噸，河北省漏報了一部分鋼產(chǎn)量。修正完了以后應該是七億噸的水平，估計今年在七億到七億三千萬噸之內(nèi)，我們實際擁有的產(chǎn)能達到了九億噸，但是在國慶節(jié)期間，光京津地區(qū)就有很多高爐點火了。權威部門說，我國高爐的產(chǎn)能在十一億噸，可想而知鋼鐵的過剩產(chǎn)能有多少。這種狀態(tài)決定了未來的無縫鋼管市場，特別好的時候是不可能維持很長時間的。我們要經(jīng)歷一個非常痛苦的去產(chǎn)能化的過程。
不能完成去產(chǎn)能化，就意味著我們永遠處于一個供大于求的環(huán)境中。據(jù)剛剛公布的國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，上個月厚壁無縫鋼管日產(chǎn)水平是193萬噸，但是根據(jù)中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，我推算了一下，大概也就是在187萬噸的水平。今年跌價的時間之所以這么長，鋼廠的堅強超出了我們的想象。像去年，價格下跌鋼廠產(chǎn)能很快就下降了。但是今年經(jīng)歷了一個很漫長的時間，厚壁無縫鋼管日產(chǎn)水平從200萬噸降到190萬噸左右，價格一直跌到9月份，由于9月中旬以后價格反彈，厚壁無縫鋼管日產(chǎn)量馬上又回到了190萬噸以上。這個數(shù)字說明降產(chǎn)能的這種割肉行為鋼廠感到很難受，但是恢復產(chǎn)能非常迅速。
因此，我們一定要認清目前處在什么樣的大環(huán)境下，這個大環(huán)境決定了厚壁無縫鋼管廠有的時候是兇多吉少的。
第三是成本。成本決定了價格運行的上限和價格運行的下限，還有在這一個階段和一年里的平均值。從現(xiàn)在的情況來看，今年厚壁無縫鋼管廠價格大體上是在120多美元，我們認為，明年厚壁無縫鋼管廠的價格可能在110美元左右波動。澳大利亞的政府部門預測，明年澳大利亞礦的價格是103美元左右。所以如果我們按照這個價格來推算，大體上市場上的鋼材，包括熱卷、三級鋼等常規(guī)品種的全年均價可能會在3600元左右。
從目前的成本來看，按照110美元厚壁無縫鋼管廠的價格，和現(xiàn)在的焦炭價格水平測算，國內(nèi)所有的鋼廠品種都是賺錢的，民營企業(yè)可能要賺得比較多。特別是帶鋼廠，窄帶能賣到3600多元，利潤可能會更豐厚。
分析鋼材的價格，我們覺得帶鋼的價格是最有誘惑力的，如果說買貨抄貨，帶鋼是最好的品種，因為我們測算它的成本，厚壁無縫鋼管廠長期處于100美元以下難度是比較大的，因為國內(nèi)礦山成本太高，如果長期處于100美元以下就會導致國內(nèi)礦山大面積減產(chǎn)停產(chǎn)，使厚壁無縫鋼管廠的供求平衡發(fā)生一個新的變化，這種情況下，我們認為厚壁無縫鋼管廠價格應該在110美元左右，這是國內(nèi)礦山產(chǎn)能不能充分釋放，國外厚壁無縫鋼管廠也能以合理利潤進來的價格。
厚壁無縫鋼管廠今年已經(jīng)比較極端地跌到了80美元左右，有人說2008年金融危機的時候厚壁無縫鋼管廠多少錢?我的觀點是，你要看那會兒，澳大利亞兌美元的匯率是多少?0.6左右。而現(xiàn)在澳大利亞兌美元是多少?1以上。這意味著那時澳大利亞厚壁無縫鋼管廠賣那么便宜也比現(xiàn)在賣100美元得到的澳元要多，這是個匯率的問題。所以我們在分析問題的時候不能單純看厚壁無縫鋼管廠的價格，因為到了一定程度，比如80多美元的時候，連澳大利亞的FMG這樣的企業(yè)都已經(jīng)虧錢了，它的很多成本都是支付澳元的。所以我們認為對應厚壁無縫鋼管廠的極端價格，鋼材的價格也是極端的，當時我們認為這就是下限了。
所以預測上限的時候，今年有朋友做期貨，螺紋鋼四千多元他還在做多，有一天我們吃飯，我告訴他，當所有的鋼材除了冷軋之外價格都在四千元以下，你的螺紋鋼期貨價格怎么能在四千元以上?說得他一愣，第二天他就開始做空了。
當時就是因為我們對于成本的理解，對于將來礦山增加的產(chǎn)量，國內(nèi)的過剩狀態(tài)決定了厚壁無縫鋼管廠價格不可能高，鋼材的價格也就不可能高，四千元再往上去能有多大的空間?所以如果明年的厚壁無縫鋼管廠價格在110-120美元，對應的鋼材合理價格有可能是3600-3700元，在一年里會有波動。
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