“金九銀十”本是傳統(tǒng)的鋼材消費旺季,但進入9月以來,20號無縫鋼管期價卻繼續(xù)下行,屢創(chuàng)新低。我們認為,這是由20號無縫鋼管當前供需格局決定的,在供需格局未見改觀的情況下,鋼價仍有新低可期。
投資下滑拖累20號無縫鋼管價格
從邏輯上來看,20號無縫鋼管作為工業(yè)品,供給端彈性低于需求端彈性,而需求端是市場走勢的關鍵因素。在近年來市場供過于求的大背景下,供給端的變化已很難成為市場走勢的主導因素,需求端的變化則牽動市場節(jié)奏。
20號無縫鋼管作為建筑鋼材,其主要的消耗領域在房地產行業(yè)與基礎設施建設,而固定資產投資數據是加總了房地產投資數據和基礎設施建設投資數據的指標,能夠較為真實地反映出20號無縫鋼管的需求情況。
從實證的角度來看,我們將固定資產投資數據的同比增速szhywzm.cn與20號無縫鋼管期貨主力合約月度收盤價進行比較,時間段涵蓋20號無縫鋼管期貨上市至今,可以發(fā)現二者之間的聯(lián)系——固定資產投資同比增速與鋼價呈現出明顯同漲同跌的正相關性。所以用固定資產投資增速變化,來解釋20號無縫鋼管價格的漲跌具有較強的說服力。
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