相較其他國家而言，在總負債率并不高的同時，非金融企業負債占比很高是中國債務結構的突出特征。從絕對水平而言，中國非金融企業負債率已經超過80%，高于美國、德國等發達經濟體。從相對水平而言，中國非金融企業負債占總負債的比例高于所有主要經濟體。
雖然，當前實體經濟融資成本的指標顯示企業整體財務費用壓力尚不大。
但值得注意的是，債務擴張周期往往會領先于財務費用增長周期，而這恰好是20世紀90年代已經出現過的現象。1992年鄧小平南巡重新祭起改革開放大旗，連續幾年信貸的同比增速都維持在較高的水平。
當時那輪信貸的快速投放導致企業債務負擔加重在1998 年達到了高峰，當時企業的財務費用占息稅前利潤的四分之一以上。
事實上，這并非一個偶然現象。信貸的同比增速大約領先上市公司財務費用與其EBIT 比例5年左右，顯示的是負債上升之后對企業贏利的拖累將逐漸累積。由此推算，2009 年天量信貸投放造成財務成本上升在2014年(取決于決策層是否會采取措施主動將其后延，考慮到近期相關部門對風險的強調，決策層并不打算將其無限后延)將體現的更加顯著。
因此，債務到期以及財務成本上升將導致2014年前后信用風險暴發的風險顯著上升。此時就需要討論企業投資回報是否足以應付其未來可能面臨財務成本壓力。
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